提问
【股市保证金】关于融资融券保证金提至60% 利好OR利空
为控制风险，融资融券业务试点初期投资者融资融券初始保证金比例将提高至60%以上，可冲抵保证金证券折算率则有所降低，同时试点券商将对十类高风险账户进行监控。
根据沪深交易所发布的细则，投资者融资买入或融券卖出证券时，保证金比例不得低于50%，国债、ETF、基金、成份股、其他股票作为担保物时的折算率应分别不高于95%、90%、80%、70%、65%.
而实际上，在试点初期，几家已上报方案的券商拟定的初始保证金比例将在60%以上，维持担保比例超过300%时才能提取资金或证券。
“公司拟定的融资融券初始保证金比例多在80%左右，可冲抵保证金的证券折算率计算系统也已在全网测试中运用，实际确定的折算率都低于交易所规定的上限。”一大型券商融资融券业务负责人说，这些措施使投资者融资融券的杠杆率大大降低，在公司内部为时一年的仿真持续测试中，没有出现一单被平仓的情况。
11家闯关首批试点的券商中，部分券商表示在试点初期将不接受现金作为担保品。“现金的折算比例是11，不如等价证券进行担保更能控制投资者的杠杆率。”一深圳券商融资融券业务负责人称。
从有关渠道获悉，融资融券业务推出后，试点券商将对十类高风险账户进行重点监控。
这十类账户包括：所有维持担保比例低于150%的补仓维持担保比例的账户;所有维持担保比例低于130%的平仓维持担保比例的账户;所有合约到期负债未偿还的账户;所有资产小于负债的账户;融资融券余额集中度排名靠前的账户;持有单一证券市值超过资产总市值50%的账户;持有担保证券市值集中度排名靠前的账户;亏损排名靠前的账户;持有长期停牌证券的账户;其他高风险账户。
解读：融资融券保证金提至60% 利好OR利空
这一措施的实施将使融资融券有助于融资融券参与者对风险的控制，但是同时也使得其可以利用的杠杆大幅降低，融资融券功能的发挥打了折扣。由于融资融券试点初期，投资者观望的氛围可能较为浓厚，因此融资融券无论对券商业绩而言，还是对整个市场行情而言，影响都会较为有限，而相关规定的趋于严厉将导致融资融券的功能以及影响进一步弱化，因此我们认为市场若因融资融券推出出现较大的反映，那炒作的成分较大，建议投资者谨慎。(该消息市场中性偏空)
随着融资融券业务试点时点的临近，对板块是利好还是利空对此分析人士表示，融资融券一直是近期市场讨论的热点，随着该项业务的推出，在目前的市场估值情况下，投资者以券融资的概率较大，因此它将在资金供求上对市场有一定的输血作用，同时也将给证券公司带来新的利润增长点，这将有利于大盘的反弹和证券板块个股的活跃。
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