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2024年民事赔偿责任在内幕交易中如何界定?

大律师网 2024-03-07    人已阅读
导读:在内幕交易案件中,民事赔偿责任的界定主要涉及违法行为与损害结果之间的因果关系、违法行为人的主观过错以及损失的具体计算等方面。当内幕交易行为导致投资者受损时,违法者应当承担相应的民事赔偿责任。

民事赔偿责任在内幕交易中如何界定?

根据我国《证券法》相关规定,内幕交易是指证券交易内幕信息的知情人或其他非法获取内幕信息的人,在该信息尚未公开前,买卖相关证券或者建议他人买卖的行为。此类行为破坏了市场的公平公正,侵害了其他投资者的合法权益。

在界定民事赔偿责任时,首先需要确认内幕交易行为与投资者损失之间存在直接因果关系,即投资者的损失是由于信赖市场公平交易规则而进行的投资决策,但因内幕交易行为打破了这种公平性,从而导致其经济损失。

其次,根据“过错责任原则”,实施内幕交易的行为人须有过错,包括故意和过失两种形态。只要行为人明知或应知其行为违法且可能造成他人损失,仍实施内幕交易,即可认定其具有过错。

最后,关于赔偿数额的确定,一般依据投资者因内幕交易行为实际发生的直接损失计算,包括但不限于投资差额损失、佣金、印花税等费用。

法律依据:

1. 《中华人民共和国证券法》(2019修正)第七十六条:禁止证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。

2. 同法第一百九十一条:违反本法规定,构成犯罪的,依法追究刑事责任;尚不构成犯罪的,由证券监督管理机构依法给予行政处罚。对内幕交易行为给投资者造成损失的,行为人应当依法承担赔偿责任。

国内外对于内幕交易法律责任有何异同?

内幕交易的法律责任在国内外都是一种严重的证券违法行为,其核心都是禁止利用未公开的重要信息进行证券交易,以维护市场的公平、公正和透明。但在具体法律责任的规定与执行上,存在一定的异同。

1. 国内法规定:

根据《证券法》第76条和《刑法》第180条规定,内幕交易行为不仅要承担行政责任,如由证监会给予警告、罚款等处罚,还可能构成犯罪,承担刑事责任,包括有期徒刑或者拘役,并处或单处罚金。同时,《证券法》还规定了民事赔偿责任,投资者因内幕交易行为遭受损失的,有权请求赔偿。

2. 国际(以美国为例)法规定:

美国对内幕交易的法律责任主要依据《1934年证券交易法》和SEC的相关规定。在美国,内幕交易者不仅要面临SEC的严厉行政制裁,包括高额罚款、禁入市场等,同时也可能被追究刑事责任。此外,美国法律同样支持受损投资者通过民事诉讼寻求损害赔偿,其中最著名的是“公平基金”原则,即违法所得可以被法院判决收缴并用于赔偿受害者。

总体来看,国内外对于内幕交易法律责任的主要共同点在于:均采取了行政、刑事、民事三重责任体系,严厉打击内幕交易行为。而不同之处可能体现在具体的处罚力度、执行机制以及对受害者的赔偿制度等方面,例如美国的公平基金原则在国内暂无对应做法。

法律依据:

中国:

- 《中华人民共和国证券法》

- 《中华人民共和国刑法》

国际(美国):

- 《1934年证券交易法》(Securities Exchange Act of 1934)

- 美国证券交易委员会(SEC)相关规定

法律如何定义“内幕信息”及其使用限制?

内幕信息是指可能对证券市场价格产生重大影响的尚未公开的信息。具体而言,根据《中华人民共和国证券法》的规定,内幕信息主要包括公司的经营方针和经营范围的重大变化、重大投资行为和重大的购置财产决定、公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况等十六项内容。

使用内幕信息的行为受到严格的限制。首先,内幕人员不得利用内幕信息从事证券交易活动,即不得在知悉内幕信息后,在该信息公开前买卖相关证券,或者建议他人买卖相关证券。其次,内幕人员也不得泄露内幕信息,除非是按照法定程序或职责要求进行披露。此外,非内幕人员通过非法途径获取内幕信息并据此交易的,也同样构成违法行为。

法律依据:

1. 《中华人民共和国证券法》第七十五条:有下列情形之一的,属于内幕信息:(一)公司的经营方针和经营范围的重大变化;……(十六)国务院证券监督管理机构认定的对证券交易价格有显著影响的其他重要信息。

2. 《中华人民共和国证券法》第五十三条:禁止证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。

3. 同样,《证券法》第七十六条进一步规定了内幕信息知情人的保密义务和禁止交易行为,以及非法获取内幕信息者的禁止交易行为。违反这些规定的,将依法承担法律责任。

对于内幕交易中的民事赔偿责任界定,不仅要求证明违法行为与损害结果之间的因果联系,还需考量行为人的主观过错程度,并据此计算合理的赔偿数额。这一制度设计旨在保护投资者权益,维护证券市场的正常秩序和公平竞争环境。

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